ECB-тің криптовалюталар тудыратын қаржылық тұрақтылық тәуекелдері туралы екі жылдық шолуы
ECB екі жылда бір рет өткізетін қаржылық шолуы криптовалюталар негізгі қаржымен біріктірілгендіктен қаржы нарығының күрделене түсуіне қатысты алаңдаушылық тудырады. Бұл CryptoChipy хабарлағандай, криптовалюта секторының тағы бір сыни сараптамасын білдіреді. ECB олармен байланысты қаржылық тәуекелдерді бағалау үшін крипто активтері мен несие беру тәжірибесіне терең талдау жүргізгенін анықтады. Нәтижелер «Крипто-активтер нарықтарындағы қаржылық тұрақтылық тәуекелдерін шифрлау» атты баяндамаға енгізілген. Есепте криптовалюта активтерінің тарихи құбылмалылығы әртараптандырылған еуропалық қор және облигациялар нарықтарынан әлдеқайда асып түсетіні атап өтілді. Инвесторлар 1.3 жылдың қарашасынан бері қолдау көрсетілмеген крипто-активтердің нарықтық капитализациясының 2021 триллион еуроға төмендеуін қаржылық тұрақтылық тәуекелдерін тудырмай басқарды.
Құбылмалылыққа қарамастан, инвесторлардың сұранысы криптовалюталарды жаңа барлық уақыттағы ең жоғары деңгейге көтерді. Қаржы институттары, соның ішінде банктер, активтерді басқарушылар және институционалдық инвесторлар цифрлық активтерге әсерін айтарлықтай арттырды. Клиенттер енді криптовалюта саудасына оңай қол жеткізе алады, бұл криптовалютаның өсуіне және қаржылық тәуекелдің артуына ықпал етті. ECB егер бұл үрдіс жалғаса берсе, қамтамасыз етілмеген крипто активтері жақын арада қаржылық тұрақтылыққа қауіп төндіруі мүмкін екенін ескертеді. Криптоактивтер экожүйесінің өсіп келе жатқан мөлшері мен күрделілігі оның жоғарылау траекториясында қалады.
Бұл Еуропалық Орталық банктің осындай бірінші ескертуі. Осыған ұқсас ескертулерді АҚШ пен Ұлыбританияның билігі крипто индустриясындағы бірқатар құлдыраулардан кейін шығарды. Жетекші криптовалюта биткоин 30,000 2021 доллардан төмен түсті, бұл ECB-де дабыл қағады. Оның құны 700 жылдың қарашасынан бастап екі есеге төмендеді. Дегенмен, крипто нарығы қарқынды болып қала береді, Binance сияқты ірі биржалар алдыңғы айда спот саудасында шамамен 1.1 миллиард доллар және биткоин фьючерстері бойынша 125 триллион долларды өңдеді. ECB бұл сауда-саттық көлемдерінің Нью-Йорк қор биржасында және Еуро аймағындағы тәуелсіз облигациялар нарықтарындағы тоқсан сайынғы сауда-саттық көлемімен салыстыруға болатынын атап көрсетеді. Бұған қоса, бұл биржалар клиенттерге өздерінің тәуекелдерін бастапқы инвестицияларынан XNUMX есеге дейін арттыруға мүмкіндік беретін несиелер ұсынады. Тұрақты деректер олқылықтары дәстүрлі қаржы жүйесіндегі ықтимал жұқпалы тәуекелдердің толық көлеміне қатысты белгісіздікті тудырады.
ECB баяндамасы сонымен қатар дәстүрлі нарықтардағы толқындық әсерді тудыруы мүмкін соңғы құлдырауға ұқсас криптовалюта нарығының құлдырауының ықтималдығы туралы маңызды алаңдаушылықты білдіреді. ECB мұндай құлдырау мен 2008 жылғы жаһандық қаржылық дағдарысқа әкеліп соқтырған өте жоғары ипотекалық дағдарысты салыстырады.
ECB президентінің пайда болған қауіпке көзқарасы
ECB президенті Кристин Лагард криптографиялық токеннің өзіндік құндылығы жоқ және қауіпсіздік ретінде ешқандай негізгі активі жоқ деп мәлімдеді. Бұл секторды Понци схемасына ұқсайтын деп сипаттаған ECB басшысы Фабио Панеттаның көзқарасын күшейтеді. Панетта криптовалюта кеңістігінде одан әрі абайсызда тәуекелге барудың алдын алу үшін реттеуші араласуға шақырды.
Қазіргі уақытта Еуроаймақ банктері мен криптографиялық активтер арасындағы байланыс шектеулі. Кейбір халықаралық және Еуроаймақ банктері криптовалюта активтерінің нақты қорларын ұстамаса да, реттелетін крипто туынды құралдарымен сауда жасайды. Төлем желілері мен институционалдық инвесторлар криптографиялық активтер қызметтерін көбірек қолдайды. Айта кетейік, неміс институционалдық инвестициялық қорлары өткен жылғы жағдай бойынша өз активтерінің бестен бір бөлігін криптографиялық активтерде ұстады. Сонымен қатар, ECB орталықтандырылмаған қаржымен (DeFi) байланысты тәуекелдерді атап көрсетеді, мұнда криптоға негізделген бағдарламалық платформалар банктер сияқты дәстүрлі делдалдарсыз қаржылық қызметтерді ұсынады. 2021 жылы DeFi платформаларындағы криптографиялық несие көлемі 14 есеге өсті және DeFi-де құлыпталған жалпы құны еуропалық шағын банктермен салыстырғанда шамамен 70 миллиард еуроға жетті.
Лагард сонымен қатар ECB цифрлық еуроны жасап жатқанын атап өтті, ол келесі жылы прототип арқылы сыналады. Цифрлық валютаны іске қосу туралы шешім үш жылдық сынақтан кейін қабылданады. Ол бұл орталық банктің цифрлық валютасы (CBDC) көптеген қолданыстағы цифрлық активтерден ерекшеленетінін атап өтті. Сонымен қатар, Еуропалық Одақ 2024 жылға қарай жүзеге асырылады деп күтілетін «Крипто-активтер нарығы» заңнамасын аяқтауда. ЕОБ ЕО-ны ЕО шеңберінде крипто индустриясын реттеу үшін құқықтық негіз құру үшін осы заңнаманы қабылдауды тездетуге шақырады.
